蔚来+宁德时代是强强联合？其实宁德时代才是赢家

最近，宁德时代与蔚来在福建宁德签署战略合作协议，双方宣布将共建“全球最大换电网络”，并推进换电技术标准统一。此外，双方还将深化资本与业务合作，宁德时代以不超过25亿元战略投资蔚来能源。

对于这次合作，外界解读为强强联合。因为目前蔚来有全国最大范围的换电网络，而宁德时代是全球最大的电池制造商。两者的合作是非常大的互补。但是我却有另一种解读。我们分开来讲，看看这次合作之后，蔚来能得到什么，失去什么！宁德时代能得到什么，失去什么！

先说宁德时代得到了什么！

首先，卖电池给蔚来！

宁德时代是全球最大的电池供应商，这次蔚来与宁德时代联手之后，今后蔚来大概率会与宁德时代深度绑定，继续采购宁德时代电池！再加上蔚来本身就是高端定位，选择最好的电池无可厚非，这是显而易见的。今后，既然双方都合作换电了，那你说换电站里是谁的电池？当然宁德时代的电池，所以宁德时代强绑定了一个买家！

其次，发展壮大副业！

如果说研发生产电池，是宁德时代的主业的话，那么很多人可能不知道，宁德时代还有很多副业。比如说与长安，华为联手打造了阿维塔！再比如，宁德时代自己也在布局换电。宁德时代去年推出两种标准化巧克力换电块，并且还将规划与各方合作伙伴共建巧克力电池换电站，并且还与长安、广汽、北汽、五菱、一汽合作，将共同推出10款换电车型。所以换电虽然不是宁德市的主要业务，却也是今后很大的利润增长点。

第三，获得了蔚来能源的股权！

双方合作约定，宁德时代以不超过25亿元战略投资蔚来能源，获得股份。蔚来能源是2017年成立的，加电解决方案运营商。截至 2025 年，蔚来已累计建成 3172 座换电站，建成 9 纵 9 横 14 大城市群高速换电网络，布局近 1000 座高速公路换电站，连通全国超 700 个城市，实现全国主要城市间高速换电网络建设。如果今后换电越来越成功，随着股价上涨，宁德时代能大赚一笔。

而要说宁德时代失去了什么，那就是投资的25亿真金白银了！但其实仔细分析，宁德时代花出去的25亿并不亏。因为前面提到，如果蔚来换电大获成功，股价上涨，宁德时代能大赚。假设今后发展不成功也没关系，因为上面第一点就说了，双方的合作，蔚来大概率会继续采购宁德时代电池。所以可以理解成，宁德时代给蔚来能源投资的25亿，蔚来会用于采购宁德时代电池，钱又回到了宁德时代口袋，左手倒右手。所以宁德时代怎么都不亏！

我们再说蔚来！

首先，蔚来今后布局换电网络，会更轻松一些。因为前面提到了宁德时代既是电池供应商，同时也在布局换电站。宁德时代布局换电站的成本是更低的，因为自己就能造电池。而蔚来布局换电站也得从宁德时代这里采购电池。所以双方合作之后，蔚来布局换电站会更轻松一些。

其次，蔚来萤火虫可以使用宁德时代巧克力换电。因为萤火虫是小型车，不能与蔚来现有的换电体系兼容。所以蔚来只能是通过这种方式，让萤火虫支持换电。未来，蔚来旗下firefly萤火虫品牌后续开发的新车型也将适时导入宁德时代换电标准和网络。

第三，蔚来获得了25亿投资，对于当下还在亏损的蔚来来说，是雪中送炭的投资。这次发布会之后，蔚来的股价也大涨，充分说明了这次合作对于蔚来今后发展的重要性。

但是相比上面说的得到的东西，蔚来失去的其实更多。

首先，蔚来能源拿到了25亿投资，也出让了股份。其次，获得的这25亿投资今后还要用于换电站的布局，布局换电站就要采购宁德时代电池，相当于这些投资又还给了宁德时代。第三，萤火虫品牌不能使用自家的换电网络，而是宁德时代的换电网络。而宁德时代的换电是与五菱合作，你能想象你开着一辆价格还不算便宜的萤火虫，前面跟五菱面包车一起换电的场景吗？

所以我觉得蔚来+宁德时代的合作，宁德时代才是最终躺赢的一方。且无论换电模式成功与否！因为不久前，比亚迪也刚刚召开了发布会，宣布了兆瓦闪充技术，充电5分钟，续航400公里。在全国布局4000座充电桩。所以快充路线和换电路线，我认为迟早会有更激烈的竞争。

蔚来+宁德时代是强强联合？其实宁德时代才是赢家

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